Robinhood hat am 10. Februar 2026 seine Zahlen für das vierte Quartal 2025 vorgelegt – und der Markt reagierte empfindlich. Obwohl der Broker für 2025 insgesamt Rekorde bei Umsatz, Einlagen und Gewinn meldete, blieb der Quartalsumsatz hinter den Erwartungen zurück. In den folgenden Handelssitzungen geriet die Aktie deutlich unter Druck. Hier gab es einen Rückgang um rund neun Prozent nach der Veröffentlichung, zeitweise auch zweistellig.
Gleichzeitig rückt ein strategischer Schwenk stärker in den Vordergrund: Robinhood treibt neben klassischen Trading-Produkten vor allem Prognosemärkte und – passend für den Krypto-Markt– eine eigene Layer-2-Blockchain voran.
Quartalszahlen enttäuschen – Krypto bremst spürbar
Im vierten Quartal stiegen die gesamten Nettoerlöse zwar im Jahresvergleich auf 1,28 Milliarden US-Dollar, lagen damit laut Marktberichten aber unter dem, was Analysten erwartet hatten. Genau dieser „Umsatz-Miss“ war ein zentraler Auslöser für die negative Kursreaktion.
Operativ zeigt der Bericht ein gemischtes Bild: Transaktionsbasierte Erlöse legten insgesamt zu, getragen von Optionen und Aktienhandel, während ausgerechnet die Kryptosparte deutlich nachgab. Robinhood weist für Q4 Krypto-Transaktionserlöse von 221 Millionen US-Dollar aus – ein Minus von 38% gegenüber dem Vorjahr. Denn Robinhood avancierte sich in den letzten Jahren immer mehr als Konkurrenz zu den besten Krypto-Börsen.
Auch beim Handelsvolumen lässt sich die Abkühlung ablesen: Für das Quartal nennt Robinhood ein Krypto-Notional von 82 Milliarden US-Dollar, wobei ein großer Teil auf Bitstamp entfiel; das Notional in der Robinhood-App lag niedriger als im Vorjahr.
Robinhood Q4 Earnings – crypto trading tanks by 38% but prediction market up by 200% 👇
➡️ Tokenization priorities for 2026:
– permissionless 24/7 tradable public company stock tokens.
– private company stock tokens, making them actually real and useful for customers
-… pic.twitter.com/fiNzZnTpc0— theRWAguy (@theRWAguy) February 11, 2026
Gleichzeitig konnte das Unternehmen abseits von Krypto zulegen. Optionen- und Aktienumsätze wuchsen im Jahresvergleich, ebenso die Zinseinnahmen, die von höheren zinstragenden Assets und Wertpapierleihe profitierten. Beim Ergebnis meldete Robinhood für Q4 einen Gewinn je Aktie von 0,66 US-Dollar. Entscheidend für Investoren war jedoch weniger die Schlagzeile „Rekordjahr“, sondern die Frage nach der Wachstumsqualität: Wenn die stark schwankungsanfälligen Krypto-Erlöse gleichzeitig fallen und der Umsatz insgesamt unter den Erwartungen bleibt, wird die Bewertung eines Retail-Brokers schnell neu verhandelt.
Entsprechend rückten in der Analystendiskussion auch andere Wachstumssäulen ins Zentrum – besonders Prognosemärkte, die Robinhood als strategisches Feld positioniert und die in der Telefonkonferenz auffällig viel Aufmerksamkeit bekamen.
Eigene Layer-2: „Robinhood Chain“ als nächste Krypto-Wette
Fast zeitgleich zur Ergebnisdebatte schiebt Robinhood ein Krypto-Infrastrukturthema nach: Das Unternehmen hat eine öffentliche Testnet-Phase für „Robinhood Chain“ angekündigt, eine Ethereum-Layer-2, die auf Arbitrum-Technologie basiert.
JUST IN: $76B Robinhood launches its own chain, an Ethereum L2 built on Arbitrum. Its public testnet is now live. pic.twitter.com/1pUDQPvfUJ
— CoinGecko (@coingecko) February 11, 2026
Ziel ist es, Transaktionen für Wallet-Nutzer schneller und günstiger zu machen und eine Grundlage für tokenisierte Assets zu schaffen – ein Feld, in dem Robinhood in Europa bereits mit „Stock Tokens“ experimentiert und die Tokenisierung perspektivisch stärker skalieren will. Mehrere Berichte ordnen den Schritt als Teil einer breiteren „Tokenization“-Strategie ein: Statt nur als Broker Orders zu vermitteln, baut Robinhood zunehmend eigene Schienen, über die digitale und reale Vermögenswerte onchain ausgegeben und gehandelt werden könnten.
Die Wahl von Arbitrum/Orbit ist dabei ein Signal: Robinhood setzt nicht auf eine komplett neue L1, sondern auf ein erprobtes Rollup-Ökosystem, das Ethereum-Kompatibilität und niedrigere Gebühren verspricht – zwei Faktoren, die bei Retail-Produkten entscheidend sind. Strategisch passt das auch zu einem zweiten Trend, den das Unternehmen in seinen Produkt-Highlights betont: die Ausweitung auf rund um die Uhr handelbare, digital verpackte Finanzprodukte – von Tokenized Assets bis hin zu Prognosemärkten.
🔥 JUST IN: Robinhood launches Robinhood Chain, an Ethereum-compatible L2 built on Arbitrum tech, focused on finance and RWAs. pic.twitter.com/jQzyFjDlCv
— Cointelegraph (@Cointelegraph) February 11, 2026
Für den Markt ist die neue Chain deshalb weniger ein „Krypto-Nebenprojekt“, sondern eher ein Versuch, die Abhängigkeit von zyklischen Krypto-Trading-Erlösen zu reduzieren: Wenn Gebühren und Volumen im Spot-Krypto schwanken, kann ein Infrastruktur- und Tokenisierungsansatz mittelfristig stabilere, produktgetriebene Erlösquellen eröffnen – vorausgesetzt, Regulierung, Liquidität und Nutzerakzeptanz spielen mit.
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